东方愚：财经人物笔记

文/东方愚  
 
    与其认为任志强与潘石屹的合作是私交而为，不如说是资本时代地产界大佬与大佬抱团的客观态势。“同行是冤家”的古语在资本时代失灵了。

    11月6日，这两位京城地产大佬敲定了一项约24元的收购大单，潘石屹购得任志强原北京民源大厦项目和“燕莎圈”高档住宅项目。这是继2004年后的两人的再次合作。

    所谓各有所需，潘石屹在SOHU中国（0410.HK）在港上市不久，需要扩张拿地，而任志强的华远地产借壳SST幸福也终于在10月底获证监会有条件批准，现在卖项目给老潘，正好可拿回笼资金去搞别的运作。毕竟，华远借壳之后，资产评估、重组、股权分置改革等事宜并不能一蹴而就，另一方面，华远现在也在扩张，此前华远在青岛和西安已取得项目，据悉最近任志强正筹划在内蒙古鄂尔多斯市拓展地产项目。

    当初潘石屹与任志强在博客上“争”的酣畅淋漓，传媒把称两人是一对“欢喜冤家”，这显然是娱乐手笔。他们更在乎的是，现在地产紧缩政策频出，如何能有效规避调控，并在资本市场上能走的更远。“强强联合”鲜明特。SOHU中国与华远地产在发展模式、运作手法和所处阶段上具有互补性，这才是两者联手的根本原因。

    根据万国测评的最新数据，目前沪深两市房地产企业板块共123只个股，已披露三季报的房地产上市公司的业绩整体向好，平均每股收益0.22元，每股净资产2.97元，但是，房地产上市公司间的“两极分化”现象非常明显。譬如，与同年同期相比，渝开发、栖霞建设、保利地产等盈利增长幅度相当可观，而绿景地产和莱茵置业则要逊色许多。

    在这样一种态势下，强者通过增发及相互合作，以达到强者恒强的目的。又如，今年9月底，富力地产与合景泰富联手，以46亿元拍下广州猎德这一历史上最大地块。
    问题就在于，那些处于中下游的房地产公司，他们在受到挤兑后，也纷纷思变。最常用的办法无疑是登陆资本市场，通过资本途径来化解现实之困，以借壳上市来例，像绿景地产、绵世股份、苏宁环球等，都纷纷实现了“鸟鸡变凤凰”。

    有必要指出的是，苏宁环球股价年初是8元左右，而8月28日最高攀升至51.11元;绿景地产股价也于7月6日至8月9日一个来月的时间内，从最低6.28元，拉升至最高22.63元，绵世股份则从9月25日的最低27.51元，至10月17日，12个交易日股价最高拉升至64.58元。由于这几支股票的流通股比较小，不少业内人士疑其控盘做高股价套现。

    而“排队上市”的地产公司仍层出不穷。拿有意赴港上市的广东地产企业来言，今年4月碧桂园强悍登场，日前深圳卓越地产也在紧锣密鼓筹备当中，而星河地产、益田地产、中信地产、鸿荣源地产也都跃跃欲试。现在在新加坡上市的中国地产企业有中国招商亚太，龙置地两家。

    可以说，在资本时代，“同行是冤家”已不再适用。尽管在拿地拍卖过程中各不相让，但一旦“地王”诞生，竞拍未果的其它地产公司随即转身其它投资或资本渠道。黄光裕9月底在上海拍地（普陀长风生态商务区4号东南地块）未果，但并不妨碍其随即投入中关村（000931）重组。

    有趣的是，今年10月21日，有媒体报道称，作为股票发行政策调整的一部分，证监会已经暂停房地产企业在内地A股市场的IPO申请受理和审批工作。而就在当天下午，证监会有关部门出面否认，称“此前相关媒体的报道严重失实，是极其不负责任的”。可见，尽管日前地产调控愈来愈紧，然而监管层并不想“以堵代抑”。

   既然“八仙过海，各显神通”，如果没有更强的措施出台，最近一轮的地产调控仍将是“雷声大、雨点小”，诸多地产公司仍然视资本市场为“通途”，假设日前报章上“房价开始出现拐点”，“骤降三成”的报道为实，则属对普通民众的福祉，然而这种现象又会持续多久呢？